Trouvez les réponses aux questions fréquemment posées.

Nous souhaiterions vous apporter notre aide en cas de questions.
Nous avons donc regroupé ici des informations sur lesquelles nous recevons fréquemment des questions :

Les formes de placement résultant de la combinaison d’au moins deux produits de base (par exemple des actions, des obligations, des opérations à terme) sont appelées «produits structurés».

Ceux-ci doivent garantir qu’au moins un produit dérivé fait partie de cette combinaison.

Les produits structurés se caractérisent par un rythme d’innovation (renouvellement) élevé et une large gamme de variantes, car les combinaisons sont innombrables et s’adaptent aux situations de marché.

Parmi ces produits structurés, on retrouve, entre autres, les «autocalls», « les phoenix » ou les « airbags ».

Les 3 scénarios de performance ci-dessous permettent d’illustrer le fonctionnement d’un AUTOCALL.

autocall autocall autocall

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Les 3 scénarios de performance ci-dessous permettent d’illustrer le fonctionnement d’un PHOENIX.

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Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Les 3 scénarios de performance ci-dessous permettent d’illustrer le fonctionnement d’un PHOENIX.

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Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Un produit structuré peux prendre comme sous-jacent à peu près tous les actifs sur lesquels cotent des options ou avec suffisamment d’existence pour en tirer une volatilité et un profil de performance.

Les sous-jacents les plus populaires sont les actions individuelles, les indices actions, les indices actions sectoriels, les taux, les devises ou les matières premières.

Il est également possible de structurer des produits sur des OPCVM, de l’immobilier ou même des indices climatiques.

Un produit structuré peut faire l’objet d’un Appel Public à l’Epargne ou être distribué en Placement Privé.

Depuis l’ordonnance no 2008-1 du 22 janvier 2009, la notion d’appel public à l’épargne a disparu au profit de l’appellation européenne «Offre au Public de Titres Financiers».

Une banque est considérée comme faisant publiquement appel à l’épargne lorsqu’elle a procédé à une inscription à la cote d’une bourse des valeurs mobilières.

En France, un produit structuré en placement privé est un placement qui s’adresse à un investisseur qualifié ou à un cercle restreint d’investisseurs.
Un investisseur qualifié dispose de compétences et des moyens nécessaires pour appréhender les risques inhérents aux opérations sur instruments financiers.
Quant au cercle d’investisseurs, il est réputé restreint s’il compte moins de 150 personnes.

Oui, un des avantages du produit structuré est sa grande souplesse de montage.
EAVEST pourra vous accompagner sur la définition du cahier des charges, l’optimisation des conditions ainsi que le référencement d’un produit sur-mesure.

Les produits structurés garantissent le succès de vos investissements, peu importe que vous deviez vous attendre à une hausse, un recul ou une évolution latérale du cours des titres.

En fonction de vos besoins, une partie du potentiel de hausse peut être remplacé par une protection – ou inversement.

Vous profitez d’une performance prévisible qui dépend uniquement de l’évolution du sous-jacent.

Vous pouvez saisir ces opportunités à court terme et réagir aux évolutions du marché avec des placements novateurs.

Ces opportunités peuvent être saisies sans dépenses importantes au niveau du capital.

EAVEST vous aide ici à trouver l’instrument de placement idéal et le moment optimal pour y recourir.

Un produit structuré sous format EMTN / BMTN / Certificat est considéré comme une obligation avec un remboursement lié à l’évolution d’un Sous-Jacent.

Par conséquent, et de la même façon qu’une obligation « classique », le premier risque d’un produit structuré est lié à son émetteur.

Si l’émetteur du produit structuré fait faillite, le remboursement de la formule du produit à l’investisseur ne pourra pas être assuré.
Si la solvabilité de l’émetteur se détériore, le cours peut chuter sur le marché secondaire.
Le choix de l’émetteur au moment de créer un produit sur mesure ou au moment de sélectionner un produit existant est alors important.

EAVEST a mis en place des outils d’analyse et de suivi des différents émetteurs de produits structurés.
Dans le cas d’un produit structuré sous format FCP, le risque lié à l’émetteur n’existe pas.
En effet, le remboursement de la formule est garanti par l’OPCVM avec des actifs collateralisés.

La fiscalité pesant les produits structurés implique de nombreux paramètres (la nationalité de l’institution émettrice, la forme juridique du produit, le moment de la cession, etc.).
Les produits structurés peuvent être soumis aux impôts suivants:

  • Impôt sur le revenu
  • Impôt sur la fortune
Il est dès lors indispensable de se référer à son conseiller fiscal habituel pour juger des implications fiscales de la souscription de tout produit structuré.

Les produits structurés au format EMTN ou Obligation ne sont pas éligibles au PEA.(French personal saving scheme).
Seuls les produits structurés au format FCP et libellé éligible PEA pourront être placés au sein d’un PEA.

Chaque assureur se réserve le droit de référencer dans ses contrats d’assurance vie un produit structuré.
Ils devront satisfaire aux critères de l’assureur en terme de liquidité, transparence et solidité.
Comme n’importe quelle autre unité de compte, le produit structuré ne provoquera pas de fiscalité s’il est revendu à l’intérieur du contrat et sans rachat de contrat.

Aucun frais d’entrée, de sortie ou de gestion n’est à proprement parler attaché au produit.
Les enveloppes compte titres, assurance-vie pourront en revanche prélever des frais sur l’achat ou la vente du produit.

Oui, un produit structuré peux se vendre à tout moment pendant les heures de marché du sous-jacent du produit.
La vente du produit se fera au cours de vente (ou Bid).
La banque émettrice a un engagement contractuel d’assurer la liquidité de son produit.

Oui, la banque émettrice du produit publie une valorisation en temps réel du produit sur différents systèmes d’informations (Bloomberg, Reuters, SIX, …).

Cette valorisation prend soit la forme d’un cours unique ou d’une fourchette bid-ask.

Un cours de clôture est même publié et retenu par les banques dépositaires ou assureurs pour établir des relevés de portefeuille ou calculer une performance.

Pour calculer le prix du produit au marché secondaire, la banque émettrice du produit actualise tous les paramètres de marché constituants du produit structuré.
La variation du sous-jacent, la volatilité, les taux, les dividendes, le funding de l’émetteur.

Oui et pas uniquement du Sous-Jacent.
La valorisation du produit structuré dépend aussi de l’évolution de la volatilité, des taux, des dividendes, du funding de l’émetteur.
C’est pourquoi les fluctuations du Sous-Jacent ne sont pas forcément reproduites de manière proportionnelle ou instantanées sur le marché secondaire.

On appelle marché secondaire la période de vie du produit qui suit immédiatement son lancement.
Cette période voit le produit se valoriser en fonction des évolutions de marché.

Non, la période de commercialisation est souvent l’apanage de produits faisant Appel Public à l’Epargne (APE) et qui s’adresse potentiellement à un grand nombre d’investisseurs.
Lorsque le produit structuré est construit pour un groupe restreint d’investisseurs, la période de commercialisation n’est souvent pas nécessaire.

Le produit structuré est une valeur mobilière avec un identifiant international (le code ISIN), il peut donc être acheté de n’importe quel compte titre en France ou à l’Etranger.

Le règlement livraison s’effectuera alors via les systèmes de clearing habituels.

En revanche, suivant le produit, la banque teneur de compte pourra se réserver le droit de ne pas référencer le produit. Il est alors préférable de présenter en amont la documentation du produit pour validation.

Les produits structurés peuvent être utilisés par les investisseurs à la fois dans le but d’améliorer l’allocation stratégique de leurs portefeuilles et afin d’opérer des arbitrages tactiques de court terme.

Les produits structurés peuvent aider l’investisseur à améliorer l’allocation stratégique de son portefeuille en lui permettant d’augmenter l’exposition aux actifs risqués sans augmenter le risque du portefeuille; d’incorporer de nouvelles classes d’actifs faiblement corrélées; d’approfondir la diversification géographique ou sectorielle, etc.

Les produits structurés peuvent également être utilisés pour faire des paris de court terme (par exemple miser sur une tendance de marché ou sur un évènement) ou se couvrir contre des risques ponctuels (de change, de taux, d’inflation, de devise,…).

L’émetteur s’engage à assurer la liquidité de son produit. On dit qu’il est market maker du produit. Pendant les heures d’ouverture de marché, le market maker fournit des prix d’achat et de vente sur tous les produits structurés qu’il a émis.

Certains assureurs acceptant des produits structurés dans leur contrat d’assurance-vie demandent aux émetteurs de signer des contrats (ou Lettre de Liquidité) encadrant ainsi précisément les conditions de liquidité.

Comme pour toute valeur mobilière, il existe un prix d’achat (Ask ou Offer) et un prix de vente (bid) pour un produit structuré.
Le Bid-Ask ou Bid-Offer ou la « fourchette » est l’écartement entre le prix acheteur et le prix vendeur.
La pratique de marché sur les produits structurés est que la fourchette soit de 1%

La pratique de place exprime le prix d’un produit structuré non pas en devise mais en pourcent.

Le prix de départ d’un produit structuré est très souvent fixé à 100%

Un prix sous les 100% en marché secondaire voudra dire que le produit s’est déprécié.

A l’inverse, un produit cotant au-dessus de 100% signifiera que le produit s’est apprécié.

Plus présente dans le vocabulaire afférent aux produits structurés que celui des OPCVMs, la volatilité est une notion essentielle à la compréhension des marchés financiers.

La volatilité mesure l’ampleur des fluctuations de valeur d’un actif financier. Elle se calcule mathématiquement par l’écart type des rentabilités de l’actif.

Ce n’est donc pas tant un indicateur de risque qu’un indicateur qui traduit des changements d’anticipations.

On distingue la Volatilité Implicite de la Volatilité Historique.

La Volatilité Historique constate les fluctuations passées d’un actif.

La Volatilité Implicite en revanche mesure les fluctuations anticipées par les opérateurs de marchés sur un actif.
Comme on peut l’anticiper, il existe des niveaux de volatilité différents suivant la maturité à laquelle on regarde un actif financier.
Les principaux indices utilisés pour mesurer la volatilité du marché des actions est l’indice VIX, basé sur les prix des options (Call et Put) sur l’indice américain des actions S&P 500 et le V2X pour l’Euro Stoxx 50.

La Distance au Rappel est une valeur qui sera calculée automatiquement à la date de consultation d’un produit par l’utilisateur (sur le cours de clôture de la veille). Cette valeur n’existe que pour les produits en vie (Produits « en cours » dans notre Base Produits).

A la date de consultation, cette Distance représente :
Si à cette date, le sous-jacent est au-dessus du niveau initial : la baisse maximale à ne pas dépasser par le sous-jacent pour que le produit soit rappelé à la prochaine date d’observation.
Si à cette date, le sous-jacent est en-dessous du niveau initial : la hausse nécessaire au sous-jacent pour que le produit soit rappelé à la prochaine date d’observation.

Dans le cas où le produit ne dispose pas de clause de rappel anticipé, la Distance à la date de consultation, représente :
Si à cette date, le sous-jacent est au-dessus du niveau initial : la baisse maximale à ne pas dépasser par le sous-jacent pour ne pas passer en dessous de son niveau initial.
Si à cette date, le sous-jacent est en-dessous du niveau initial : la hausse nécessaire au sous-jacent pour repasser au-dessus de son niveau initial.

Représentation :
Cette Distance au Rappel sera matérialisée sur notre site, sur fond vert lorsque le sous-jacent au moment de la consultation, se trouve au-dessus de son niveau initial et sur fond rouge lorsqu’il se trouve en-dessous.

Ces facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance sont des éléments d’analyse qui portent un objectif clair : permettre d’évaluer la prise en compte du développement durable et des enjeux de long terme dans la stratégie d’une entreprise (d’un secteur ou d’un titre financier).

Ils aident donc à déterminer son engagement et sa contribution pour un avenir plus durable.

Et cela dans différentes dimensions.

L’analyse des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance est fondée sur une série d’éléments mesurant l’impact direct ou indirect de l’activité de l’entreprise :

• Les aspects environnementaux visent entre autres la mesure des émissions de gaz à effet de serre , la consommation énergétique , le recyclage des déchets , ou encore l’empreinte écologique (eau, carbone, etc.).

• Les aspects sociaux (ou sociétaux) portent sur les relations de l’entreprise avec l’ensemble des parties prenantes : collaborateurs, clients, fournisseurs et partenaires. Mais aussi la qualité du dialogue social ainsi que la diversité au sein de l’organisation. L’analyse se concentre également sur l’éthique et le respect des droits humains et des normes internationales du travail.

• Les aspects de gouvernance sont relatifs au modèle de direction, de gestion et d’organisation de l’entreprise : les relations avec les actionnaires et le conseil d’administration (et sa féminisation), mais aussi le socle de valeurs, les rapports hiérarchiques, la transparence de la rémunération des dirigeants et de la prise de décision, la gestion des risques ou encore la lutte contre la corruption.

Si leur prépondérance augmente, c’est parce que les facteurs ESG ne sont plus perçus comme une mesure accessoire. Au contraire : ils sont aujourd’hui considérés par les investisseurs comme une « garantie » pour assurer des rendements intéressants et atténuer les risques, puisqu’ils permettent d’éclairer sur la performance financière à long terme.

En effet, de plus en plus d’acteurs excluent de s’associer ou de soutenir des entreprises qui ne tiennent pas compte des traités internationaux, polluent ou véhiculent une image négative.

Tant pour des raisons de risque financier que de réputation.

Source : https://entreprises.bnpparibasfortis.be/fr/article?n=criteres-esg-ces-indicateurs-qui-en-disent-long-sur-votre-entreprise

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Le terme d'Investissement Socialement Responsable (ISR), adapté d’un concept anglo-saxon, rassemble toutes les démarches qui consistent à intégrer des critères extra-financiers c’est à dire concernant l’environnement, les questions sociales, éthiques et la gouvernance dans les décisions de placements et la gestion de portefeuilles.

L'ISR peut prendre 3 formes principales

• les fonds socialement responsables ou de développement durable : ils intègrent des critères sociaux et environnementaux d’évaluation d’une entreprise cotée qui sont croisés avec des critères financiers pour sélectionner dans un portefeuille les entreprises les plus performantes d’un point de vue développement durable.

• les fonds d’exclusion (également dénommés "placements éthiques") : plus répandus dans les pays anglo-saxons, ils excluent, pour des raisons morales ou religieuses, certains secteurs comme l’armement, le jeu, le tabac…voire des activités considérées par leurs détenteurs comme dangereuses pour l’environnement : OGM, nucléaire.

• l’engagement actionnarial ou activisme actionnarial : il consiste, pour les investisseurs, à exiger des entreprises une politique de responsabilité sociale plus forte, soit en les interpellant directement, soit par l’exercice des droits de vote en assemblées générales. Il suppose, ce qui est plus fréquent aux Etats-Unis qu’en Europe que des résolutions environnementales ou sociales figurent à l’ordre du jour des assemblées générales , cela peut se produire si les actionnaires ont eu la possibilité d’en déposer, ou si l’entreprise le propose à l’approbation ce qui est encore rarissime

Source : economie.gouv.fr/facileco/linvestissement-socialement-responsable

CDP est une organisation internationale à but non lucratif, anciennement appelée « Carbon Disclosure Project » jusqu’à fin 2012. Elle détient la base de données mondiale la plus importante sur la performance environnementale des villes et des entreprises.

L’organisation CDP encourage les investisseurs, les entreprises et les villes à prendre des mesures afin de construire une économie réellement durable, en mesurant et comprenant leur impact sur l’environnement.

Depuis 2003, elle effectue une campagne annuelle à l’aide d’un questionnaire pour recueillir des informations sur les émissions de gaz à effet de serre (GES) des entreprises. En 2010 un module « Oil & Gas » a été ajouté. La même année, le CDP a étendu son champ d’action en proposant une enquête annuelle sur la gestion de l’eau « CDP Water » et, en 2013, une autre enquête à propos de l’impact sur les forêts « CDP Forests ».

Jusqu’à 2016, la méthode d’évaluation de l’organisation CDP reposait sur le Climate Disclosure Score et le Climate Performance Band. Depuis, seul le Level of Engagement Score (A-D) est donné. Les entreprises sont alors évaluées sur la base de 4 critères : « Levels » :

1. Leadership (A) : les « Best Practice » des entreprises

2. Management (B) : la gestion environnementale

3. Awareness (C) : les entreprises conscientes de l’influence des questions environnementales

4. Disclosure (D) : l’entreprise fournit toutes les données requises et répond à toutes les questions du questionnaire

Le CAC 40® est un indice pondéré de capitalisation boursière à flottant libre qui reflète la performance des 40 actions les plus importantes et les plus activement négociées cotées sur Euronext Paris.

C'est l'indicateur le plus utilisé de la bourse de Paris.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds, aux fonds négociés en bourse, aux options et aux contrats à terme.

Code ISIN : FR0003500008

Code Bloomberg : CAC40

Source : euronext.com

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L'indice EURO STOXX 50 est le principal indice européen de référence pour la zone euro, il fournit une représentation de premier ordre des leaders des super secteurs de la région.

L'indice couvre 50 actions de 11 pays de la zone euro : Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal et Espagne.

L'indice EURO STOXX 50 est autorisé aux institutions financières à servir de sous-jacent à une large gamme de produits d'investissement tels que les fonds négociés en bourse (ETF), les contrats à terme, les options et les produits structurés dans le monde entier.

Code ISIN : EU0009658145

Code Bloomberg : SX5E

Source : stoxx.com

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L’indice EURO STOXX® Select Dividend 30 (dividendes non réinvestis) est constitué des 30 sociétés affichant les rendements historiques du dividende les plus élevés parmi les entreprises de 11 pays de la zone Euro : Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal et Espagne.

L’indice retient les actions :

• Présentant un taux de croissance du dividende non négatif durant les 5 dernières années

• Ayant distribué au moins 4 dividendes annuels durant les 5 dernières années

• Présentant un ratio de distribution (ce ratio correspondant à la part des bénéfices utilisée pour le paiement du dividende) non négatif et inférieur ou égal à 60%

• Il sélectionne ensuite les 30 actions affichant les rendements historiques du dividende les plus élevés. Au sein de l’indice, les actions sont pondérées en fonction de ce rendement : plus le rendement est élevé, plus le poids au sein de l’indice est important (dans la limite de 15% par action).

Code ISIN : CH0020751589

Code Bloomberg : SD3E

stoxx.com

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Le CAC Large 60 EWER est un indice boursier de la Bourse de Paris. Il est équipondéré et regroupe les 60 plus grandes valeurs cotées à la Bourse de Paris (60 entreprises du CAC 40 et du CAC Next 20).

L’indice bénéficie d’une diversification sectorielle importante, sa composition est revue à une fréquence trimestrielle.

Ces 60 valeurs sont équipondérées, ce qui signifie que chacune d’entre elles représente un poids identique dans le calcul de l’Indice, sans impact lié à la capitalisation boursière.

L’Indice est calculé de la façon suivante : en ajoutant tous les dividendes nets (100% versés par l’Indice au fil de l’eau tout le long de la vie du titre de créance) puis en soustrayant 5 % par an.

À titre d’information, le montant moyen des dividendes payés sur la période présentée ci-dessous s’élève à 3,87 %.

Les montants des dividendes passés ne préjugent pas des montants des dividendes futurs. L’indice CAC® Large 60 EWER est accessible sur le site d’Euronext, ainsi que sur différents sites d’informations financières.

Sponsor: Natixis

Code ISIN : FR0012663334

Code Bloomberg : CLEWE

Source : euronext.com

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Ce fonds SICAV (Société d’investissement à capital variable) est géré activement, ce qui signifie que le gérant conserve toute latitude quant à la composition du portefeuille du Fonds.

L’objectif d’investissement du Fonds est de surperformer l’indice Euro Stoxx (code bloomberg : SXXE) (l’« Indice de référence ») sur un horizon à long terme en tirant parti des opportunités d’investissement sur les marchés actions, tout en procurant un flux régulier de distributions.

Le Fonds cherche à atteindre son objectif en investissant : dans un panier diversifié de valeurs mobilières composé de titres de créance fixes ou variables émis ou garantis par des États souverains de la zone euro et d’actions ou de parts d’OPCVM ou d’autres OPC (le « Panier ») et dans un produit dérivé de gré à gré (le « Swap ») qui échange la valeur du Panier contre la valeur du Portefeuille.

Le Portefeuille est principalement composé d’actions cotées ou négociées sur des Marchés réglementés et dont les émetteurs ont leur siège social ou exercent leurs principales activités dans les pays de l’Union économique et monétaire européenne (l’«Univers d’investissement »).

La majorité des investissements ou de l’exposition du Compartiment ne sont pas liés à l’Indice de référence.

La devise de la part est l’euro (EUR).

Sponsor: Lyxor

Code ISIN : LU2010458359

Code Bloomberg : SOLEIEDLX

Source :lyxorfunds.com

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Contrairement à l’indice Euro Stoxx 50® dont les composants sont pondérés principalement sur la base de leur capitalisation boursière, l’indice Euro iStoxx® EWC 50 pondère de façon équivalente l’ensemble de ses constituants. Ainsi, chaque action représente 2% du poids global de l’indice à chaque date de rebalancement. Sa composition est revue trimestriellement, sur la base des mêmes critères que ceux valant pour l’indice Euro Stoxx 50®.

L’indice Euro iStoxx® EWC 50 est calculé en réinvestissant les dividendes détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire et constant de 50 points d’indice par an. .

Un niveau de dividende fixe de 50 points d’indice pour un cours de l’indice Euro iStoxx® EWC 50 à 1 000 points est équivalent pour l’indice Euro Stoxx 50® à un dividende fixe de 156,15 points (pour un cours de l’indice Euro Stoxx 50® à 3123,12 points, à la date de lancement de l’indice Euro iStoxx® EWC 50 au 19 novembre 2014).

Pour information, le niveau de dividendes bruts distribués par l’indice Euro Stoxx 50® est en moyenne de 123,47 points par an depuis 2006 ».

Sponsor: Société Générale

Code ISIN : CH0261129644

Code Bloomberg : ISXEC50

Source : stoxx.com

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L’indice Euro iSTOXX® 70 EWD 5 (Equal Weight Decrement 5%) est un indice qui est composé des 70 plus grandes capitalisations boursières de la zone euro.

Sa composition est revue à une fréquence trimestrielle. Il s’agit des 70 plus grandes capitalisations boursières composant l’indice Euro STOXX, indice représentatif des grandes et moyennes capitalisations boursières de la zone euro.

Ces 70 valeurs sont équipondérées, ce qui signifie que chacune d’entre elles représente un poids identique dans le calcul de l’indice, sans déformation liée à la capitalisation boursière.

L’Indice est calculé de la façon suivante : en ajoutant tous les dividendes nets (versés par l’indice au fil de l’eau tout le long de la vie du produit) puis en soustrayant 5 % par an.

À titre d’information, le montant moyen des dividendes payés sur la période 2006-2016 s’élève à 3,80 %.

Sponsor: Natixis

Code ISIN : CH0321427582

Code Bloomberg : ISX70D5

Source : stoxx.com

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L’indice MSCI Euro 50 Select 4,75 % Decrement (dividendes nets réinvestis) est un indice de marché actions créé, calculé et publié par MSCI Inc.

Cet indice a été lancé le 01/10/2015

Il est équipondéré et composé des 50 principales sociétés de la zone euro, sélectionnées sur la base de leur capitalisation boursière.

L’indice est diversifié sectoriellement et géographiquement en Europe et sa composition est revue tous les trimestres. Au 19 janvier 2017, les principales composantes (respectivement sur le plan géographique et sur le plan sectoriel) de l’indice sont les suivantes :

- Principales zones géographiques : France : 36% , Allemagne : 30% et Pays-Bas : 10%

- Principaux Secteurs s’activité : Finance : 20% , Industrie : 16% , Consommation cyclique : 12%

L’indice MSCI Euro 50 Select 4,75 % Decrement est calculé en réinvestissant 100 % des dividendes nets détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 4,75 % par an.

Si les dividendes sont inférieurs (respectivement supérieurs) au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’indice en sera pénalisée (respectivement améliorée) par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.

Pour information, le taux moyen du dividende net réinvesti a été de 2,80 % sur les 10 dernières années (donc inférieur au taux forfaitaire de 4,75 % dans le calcul du présent indice).

Sponsor : MSCI

Code ISIN : 707914

Code Bloomberg : M7EUSDA

Source :msci.com

Plus d’informations

L'indice MSCI France Select 70 Equal Weighted 5% Decrement vise à représenter les performances des 70 plus grandes actions par la capitalisation boursière ajustée du flottant de la MSCI France IMI ("Investable Market Index").

L'indice vise à réaliser une diversification par une pondération égale des électeurs.

L'indice applique également une réduction constante ("dividende synthétique ") de 5 % sur une base annuelle, exprimé en pourcentage de la performance.

Sponsor : MSCI

Code ISIN : FR00000000EA

Code Bloomberg : DE717722

Source :msci.com

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L’indice SBF Top 80 EW Decrement 50 Points® est un indice de marché actions créé par EURONEXT dont la cotation est calculée, tenue à jour et publiée en temps réel par EURONEXT.

Il est composé des 80 principales sociétés de l’indice SBF® 120, lui-même composé des 40 valeurs du CAC® 40, des 20 valeurs du CAC® Next 20 et des 60 valeurs du CAC® Mid 60.

Les actions de l’indice SBF Top 80 EW Decrement 50 Points® sont équipondérées à chaque date de revue trimestrielle et sélectionnées sur la base de leur capitalisation boursière ainsi que du nombre de titres disponibles sur le marché.

L’indice SBF® Top 80 EW Decrement 50 Points est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 50 points d’indice par an.

Si les dividendes distribués sont inférieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’indice en sera pénalisée par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.

Sponsor : Société Générale

Code ISIN : FR0013017969

Code Bloomberg : SBF8D

Source : www.euronext.com

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L’Indice Solactive Eurozone 50 Equal Weight 5% AR est calculé et distribué par Solactive AG

L’Indice mesure la performance des 50 entreprises les plus importantes de la Zone Euro en termes de Capitalisation Boursière Flottante.

L’Indice est un indice Gross Total Return moins 5% par an.

L’Indice est publié en Euro.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : DE000SLA1F72

Code Bloomberg : SOLEW

Source : solactive.com

Plus d’informations

L'indice Solactive France 20 Equal Weight NTR 5% AR Index est un indice de Solactive et est calculé et distribué par Solactive.

L'indice suit la performance des 20 plus grandes sociétés constituées en France ou ayant une première cotation en France en les conditions de la capitalisation boursière du flottant.

L'indice est un indice de rendement total net moins une diminution de 5 % par an.

L'indice est calculé et publié en euros.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : DE000SLA6ER6

Code Bloomberg : SOFRAN20

Source : solactive.com

Plus d’informations

L'indice Solactive France 40 Equal Weight NTR 5% AR Index est un indice de Solactive et est calculé et distribué par Solactive.

L'indice suit la performance des 40 plus grandes sociétés constituées en France ou ayant une première cotation en France en les conditions de la capitalisation boursière du flottant.

L'indice est un indice de rendement total net moins une diminution de 5 % par an.

L'indice est calculé et publié en euros.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : DE000SLA3S42

Code Bloomberg : SOFRANCE

solactive.com

Plus d’informations

L’indice S&P Euro 50 Equal Weight Synthetic 5% Price est composé des 50 premières capitalisations de la zone euro. A chaque date de rebalancement trimestrielle, chaque action a un poids égal dans l’indice.

L’indice est construit en réinvestissant les dividendes nets puis en retranchant un prélèvement forfaitaire de 5 % par an.

Si les dividendes distribués sont inférieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’indice en sera pénalisée par rapport à un indice « Price Return » (sans réinvestissement des dividendes) classique.

Pour information, le niveau de dividendes bruts distribués par l’indice S&P Euro 50 Equal Weight Price est en moyenne de 3,33 % par an depuis 2007.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : EU0005555555

Code Bloomberg : SPEU50ES

Source : bnpparibas.com

Plus d’informations

L'indice Euronext® France Allemagne Leaders 50 EW est un indice pondéré à parts égales qui reflète la performance des 25 meilleures actions des deux pays sur la base de la capitalisation boursière du flottant.

Les pondérations des composantes sont réajustées à poids égal lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

L’Indice est publié en Euro.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : NL0012365068

Code Bloomberg : EFGED

Source : Euronext

Plus d’informations

L’indice Euronext® Top 30 France Allemagne Industrials EW est à pondération égale qui reflète la performance des 30 actions les plus activement négociées des sociétés industrielles incluses dans le CAC® All-Tradable ou admises à la cote sur le marché Prime Standard d'Allemagne.

Les pondérations des composantes sont réajustées à poids égal lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

L’Indice est publié en Euro.

Sponsor : Morgan Stanley

Code ISIN : NL0012730667

Code Bloomberg : FGIND

Source : Euronext

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L’indice iStoxx® Europe Centenary Select 30 est un nouvel indice, composé de 30 actions sélectionnées parmi l’ensemble des 600 sociétés composant l’indice Stoxx® Europe 600.

Ces sociétés ont la caractéristique d’être toutes centenaires et présentent plusieurs points communs significatifs :

une vision à long terme grâce à des dirigeants en place depuis longtemps, une bonne gestion du changement, qui leur permet de faire face aux défis rencontrés au fil du temps,

une culture d’entreprise et des valeurs solides, ainsi que la construction de relations durables avec les différents acteurs de son développement (employés, fournisseurs…).

Cette stratégie de sélection, basée sur des modèles économiques robustes, permet à l’indice de viser des performances stables et solides.

L’indice est calculé par STOXX®, une référence pour les indices de marché européens.

La performance de l’indice est calculée sans réinvestissement des éventuels dividendes distribués par les actions qui le composent.

Processus de sélection mensuelle des composantes de l’indice en cinq étapes

1) Filtre de liquidité : Les actions doivent avoir un volume d’échange quotidien de 15 millions d’euros minimum.

2) Filtre « centenaire » : Seules des entreprises européennes ayant au moins 100 ans sont retenues dans l’indice. Ces actions sont susceptibles de générer des résultats stables et solides au fil du temps et elles ont déjà prouvé leur résistance à plusieurs crises (1929, années 1970, 2000, 2008…). Il faut néanmoins garder à l’esprit que les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

3) Contrôle de la réactivité au marché : Les actions ayant fait preuve d’une réactivité au marché excessive sont exclues (le Bêta(1) est limité à 1,5).

4) Filtre de dividende : L’indice donne la priorité aux actions qui vont distribuer un dividende dans le mois à venir(2).

5) Filtre de réactivité : Pour atteindre 30 composantes, l’indice ajoute aux 20 actions retenues après application du filtre 4 les actions ayant une meilleure réactivité au marché (tout en conservant un Bêta(1) inférieur ou égal à 1,5).

Les actions sont équipondérées sous contrainte de liquidité(3).

Afin d’assurer une diversification sectorielle efficace, l’indice ne sélectionne au maximum que 7 entreprises appartenant au même secteur d’activité. La composition de l’indice est revue chaque mois.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : CH0289956168

Code Bloomberg : SXECS3P

Source : Stoxx.com

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L’indice iSTOXX® Europe Origin 100 Equal Weight Decrement 5% (dividendes réinvestis et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 5,00% par an) est un indice de marché actions créé, calculé et publié par STOXX®.

STOXX® est un acteur majeur parmi les fournisseurs d’indices de marché.

L’indice iSTOXX® Europe Origin 100 Equal Weight Decrement 5% est équi-pondéré, composé des 60 entreprises les plus importantes en terme de capitalisation boursière flottante sur la zone France et des 40 entreprises les plus importantes en terme de capitalisation boursière flottante sur la zone Allemagne.

Les composantes de l’indice sont équipondérées et sa composition est revue tous les trimestres.

L’indice est calculé en réinvestissant les dividendes nets détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 5,00% par an.

Si les dividendes distribués sont inférieurs (respectivement supérieurs) au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice en sera pénalisée (respectivement améliorée) par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.

Pour information, le niveau de dividendes nets distribués par les composantes de l’indice iSTOXX® Europe Origin 100 Equal Weight Decrement 5% est en moyenne de 1,99% par an depuis le 28 mars 2009.

Sponsor : Goldman Sachs

Code ISIN : CH0390112131

Code Bloomberg : ISXEOD5

Source : Stoxx.com

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L'indice iSTOXX Europe Select High Beta 50 sélectionne chaque mois les sociétés du STOXX Europe 600 qui sont sur le point de verser un dividende et qui ont historiquement affiché un bêta élevé.

Dans un premier temps, un filtre de liquidité de 25 millions d'euros est appliqué.

Dans l'étape suivante, les sociétés restantes sont triées en fonction de leur volatilité et le cinquième supérieur et inférieur est supprimé.

Parmi les sociétés restantes, celles dont le bêta est supérieur à 1,5 sont éliminées.

Ensuite, les sociétés sont triées par ordre décroissant de leur bêta et les 125 premières (gros bêta) constituent la liste de sélection.

À partir de cette liste de sélection, les 50 sociétés les mieux classées qui vont verser un dividende au cours du prochain cycle d'examen sont choisies comme composantes de l'indice.

Si moins de 50 entreprises vont payer un dividende, les entreprises les mieux classées qui ne paient pas de dividende sont sélectionnées pour compléter l'indice.

Toutes les actions sont pondérées de manière égale.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : CH0262385146

Code Bloomberg : ISXEHBP

Source : Stoxx.com

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L’indice iSTOXX® Transatlantic 100 Equal Weight Decrement EUR est un indice de marché actions créé par Stoxx dont la cotation est calculée, tenue à jour et publiée par Stoxx.

Il est composé de 70 sociétés de la zone Euro et de 30 sociétés nord-américaines, soit 100 valeurs au total parmi les 300 plus grandes capitalisations boursières de la zone Euro et les 500 plus grandes capitalisation boursières nord-américaines libellées en Euro. L’indice pondère de façon équivalente l’ensemble de ses constituants.

Ainsi, chaque action représente 1 % du poids global de l’indice à chaque date de revue trimestrielle.

L’indice est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 50 points d’indice par an.

Sponsor : Société Générale

Code ISIN : CH0301200173

Code Bloomberg : IXTEWDP

Source : Stoxx.com

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L'indice EURO iSTOXX® Environmental 50 Equal Weight NR Decrement 5% Index reproduit la performance de l'indice EURO iSTOXX® Environmental 50 Equal Weight Index en supposant une déduction de performance constante de 5% par an.

La déduction pour performance s'accumule constamment sur une base quotidienne.

L'indice de référence EURO iSTOXX® Environmental 50 Equal Weight Index suit la performance de 50 actions liquides de la zone euro qui sont classées comme leaders en matière de critères environnementaux.

Les entreprises doivent également respecter certaines normes pour d'autres aspects ESG. L'évaluation ESG est basée sur le modèle transparent de notation des performances ESG de Sustainalytics.

Les composantes de l'indice sont pondérées de manière égale et l'indice est révisé tous les trimestres.

Code ISIN : CH0313264746

Code Bloomberg : BBG00N2N5D84

Source : Stoxx.com

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La plateforme Euronext ® CDP Environment Eurozone EW suit la performance des 50 premières actions de la zone euro, classées selon leur score CDP tel que déterminé par le CDP.

Les composants sont revus chaque année et leurs pondérations sont réajustées à l'identique lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : Goldman Sachs

Code ISIN : NL0013352594

Code Bloomberg : SOLEW

Source : Euronext.com

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L’indice est est composé des 40 entreprises affichant la meilleure notation environnementale parmi les 100 entreprises les plus importantes en termes de capitalisation boursière flottante sur la zone France.

La notation environnementale est déterminée par CDP, une organisation internationale à but non lucratif qui aide les entreprises et les gouvernements à mesurer leurs impacts face aux trois principaux défis environnementaux : le changement climatique, la gestion durable de la ressource en eau et la déforestation.

Les composantes de l’indice sont équipondérées et sa composition est revue annuellement, avec une repondération des composantes sur une fréquence trimestrielle.

Pour information, le niveau de dividendes nets distribués par les composantes de l’indice Euronext® CDP Environment France EW Decrement 5 % est en moyenne de 2,14 % par an depuis le 24 février 2012.

Sponsor : Goldman Sachs

Code ISIN : NL0013025505

Code Bloomberg : FRENV

Source : Euronext.com

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L’indice CDP Environment World EW d'Euronext ® suit les performances d'un portefeuille de 40 actions, 20 sociétés européennes et 20 sociétés US/CA, classées selon leur score CDP tel que déterminé par le CDP.

Les constituants sont revus chaque année et leurs pondérations sont réajustées à l'identique lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : Goldman Sachs

Code ISIN : NL0013352636

Code Bloomberg : WLENV

Source : Euronext.com

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L’indice Euronext® Climate Objective 50 (indice Euronext® Climate Objective 50 Equal Weight Decrement 5 %), est un indice calculé et publié par Euronext, et est composé de 50 valeurs européennes sélectionnées en fonction de l’importance de leurs engagements en faveur du climat par rapport aux pratiques de leur secteur.

Ces 50 valeurs sont équipondérées, chacune des 50 valeurs représente donc 1/50e du poids de l’Indice.

Sa composition est revue à une fréquence annuelle.

Euronext calcule l’Indice de la façon suivante : en ajoutant tous les dividendes nets (versés par les actions composant l’indice au fil de l’eau tout le long de la vie du produit) puis en soustrayant 5,00 % par an sur une base quotidienne.

Le montant moyen des dividendes payés par les valeurs composant l’Indice sur les 8 dernières années s’élève à 3,80 %.

Les montants des dividendes passés ne préjugent pas des montants des dividendes futurs.

L’indice Euronext® Climate Objective 50 est accessible entre autres sur le site d’Euronext, ainsi que sur différents sites d’informations financières.

Sponsor : Natixis

Code ISIN : NL0012328843

Code Bloomberg : ECO50EW

Source :Natixis

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L'indice Euronext® Euro 50 ESG EW est pondéré à parts égales qui reflète la performance des 50 premières actions, sur la base de leur score de responsabilité d'entreprise tel que fourni par Vigeo-Eiris, sur les 300 plus grandes capitalisations du marché du flottant de la zone euro.

Les composantes sont révisées trimestriellement et leurs pondérations sont réajustées pour obtenir un poids égal lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : Société Générale

Code ISIN : NL0012481774

Code Bloomberg : ESG5D

Source :Euronext

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L'indice Euronext® Eurozone 100 ESG suit la performance des 100 premières actions de la zone euro, sur la base du score ESG déterminé par Vigeo-Eiris.

Les composantes sont révisées tous les trimestres et leurs pondérations sont rétablies à un poids égal lors des rééquilibrages trimestriels.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : NL0013025620

Code Bloomberg : ESG1D

Source :Euronext

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L’Indice Euronext® France Energy Transition Leaders 40 EW Decrement 5% est calculé par Euronext®, un acteur de premier plan dans le domaine des indices.

Il est composé de 40 sociétés (parmi les 60 plus grandes capitalisations boursières françaises) ayant mis en place des stratégies efficaces sur la lutte contre le réchauffement climatique.

Vigeo Eiris, leader européen de la recherche ESG, mesure l’engagement et la dynamique affichée par chacune de ses sociétés en matière de transition énergétique selon leur secteur d’activité.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : BNP Paribas

Code ISIN : FR0013317807

Code Bloomberg : CLIF40D

Source :Euronext

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L’indice Euronext Water and Ocean Europe 40 EW Decrement 5% reflète la performance des 40 sociétés les mieux classées dans l'indice Euronext Europe 500 en matière de performance de l'eau et de l'océan et la plus forte capitalisation boursière du flottant.

Le score de l'Eau et de l'Océan est fourni par ISS Oekom.

Les composantes sont révisées une fois par an et leurs poids sont remis à égalité.

L'indice sert de sous-jacent aux produits structurés, aux fonds et aux fonds négociés en bourse.

Sponsor : Natixis

Code ISIN : NL0013908858

Code Bloomberg : WATER5D

Source :Euronext

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